قررت شراء سفينة...
قررت اليوم أخذ بعض المخاطر المحسوبة، فقمت بشراء سفينة. فما هي أفضل السفن للشـراء؟ بالطبع تلك التي تتسم بأسواء التدفقات النقدية! وهي المتواجده اليوم في أسواق البضائع السائبة والجافة. لذا، قررت شراء إحداهن، وهي يابانية الصُنع من فئة (Capesize) يبلغ عُمرها 5 سنوات، ذات قُدرة شحن تبلغ 177,000 طن، بسعر 15 مليون دولار، تعمل على شحن خام الحديد، والتي تعمل دون تغطية نفقاتها التشغيلة في الفترة الحاليه، مما يجعل قيمتها السوقية مُغرية للشراء، ففي ظل ظروف السوق العادية، رُبما يصل سعر هذه السفينة لما يقارب 30 مليون دولار.
فمع فوائد الإقتراض على 50% من ما دفعته بسفينتي، وافتراض 3 سنوات اخرى من الظروف السوقية القاسية، تتبعها 3 سنوات من التحسن، والتي سأبيع في نهايتها السفينه، قد أحصل على معدل عائد داخلي للإستثمار (IRR) يصل الى 17%، وهو إستثمار رائع، أليس كذلك؟ إذاً لماذا لم يدخل أحد سواي بهذه الصفقة؟ ذلك لان سوق الشحن مُتقلبة للغاية، شديدة التأثر بأسعار النفط وسعر الصلب، وتوافر قدرات بناء سفن جديدة، وتحديثات الأنظمة الدولية المختلفة، وحالة الطقس، وتوازن الطلب والإنتاج العالمي للسلع، ومُستويات النمو بالناتج المحلي الإجمالي العالمي، والأحداث الجيوسياسية، وكذلك سعر بيع السفن كخُردة، وغيرها.
فهي من الأنشطة التجارية القائمة على نظام عالمي مُتكامل الترابط، والتي لا يمكن وضع خطة عمل تجارية لها، حيث ان مُعظم افتراضاتها يُمكن أن تخيب. لذا، إذا كنت ترغب في أن تكون أحد المستثمرين بها، فيجب أن تتحلى بالشجاعة وحب المُخاطرة، والتمتع بجيوب مليئة بالسيولة، وعلاقة قوية بمصرفييون يثقون في قُدراتك على "قرآئة وتحليل الأسواق". فبالسنوات الأخيرة، وجد مستثمرون "وول ستريت" فرصة مُغرية للدخول بأنشطة الشحن البحري وإستحوذوا على العديد من الأصول مُنخفضة القيمة، وهو ما يتطلب مبلغًا محددًا وهو رأس المال المُستثمر، لكن تبقى نسبة المخاطرة المرتفعة، فعند زيادة المتوفر من السفن وتراجع حجم الطلب على أنشطتها، تزداد نسب الإنخفاض بقيمها وايراداتها.
فأسعار سفن نقل البضائع الجافة انخفضت بشكل كبير بالسنوات الماضية، وقد يستمر إنخفاضها لمستويات أقل بالفترة القادمة، الأمر الذي دفع ب (Private Equity Investors) المشهورون بمُستثمرو الفترات القصيرة الخروج من السوق وعرض سفنهم على المستثمرين التقليديين بأسعار مغرية، وشجع المستثمرون بهذه الأنشطة، خاصةً اليونانيين على الشراء بكامل قدراتهم، حيث اشتروا في العام الماضي اصول من السفن المستعملة تزيد قيمتها على 20 مليار دولار، وتلاهم مستثمرون من المملكة المتحدة بإستحواذات بقيمة 7 مليار دولار. لذلك يصعب القول بأنني وفقت بشراء سفينتي الخيالية، أو أن اليونانيون وفقوا في شراء سُفنهم، فالزمن وحده كفيل بتقييم ذلك، لكن المؤكد هو إن كنت ترغب بالإستثمار في السفن، فيجب أن تتحلى بصفات مستثمريين الفترات الطويلة، والتمتع بالخبرة والحكمة والصبر التي مكنت اليونانيين التحكم بهذه التجارة والسيطرة على خُمس الأسطول العالمي من السفن.
نشرت في جريدة الوسيل الاقتصادية
1 مايو 2016
